由于俄乌克兰互相指责对方导致和平进程陷入停滞，交易员在过去两周抛售石油后变得谨慎，政治风险溢价正在慢慢回流市场。西方柴油再次走强显示供应紧张，这也给反弹提供了一定能量。尤其是周四夜盘能从冲高回落中再次拉起，对市场情绪形成提振，油价连续第二天收涨。

印度国有公司加大对非俄原油采购提振了中东地区需求，中东原油基准现货溢价持续上涨，触及近两周高点。虽然各大机构预测供应过剩压力将大幅增加，但在当前阶段油市暂没有明显感受到。

周一白宫的高级别会议后，市场正消化俄乌冲突降级的信号，和平希望削弱风险溢价，叠加全球供应过剩担忧加剧，持续抑制市场情绪，油价震荡中下行，周二再次走低。

市场继续关注美国白宫进行的乌克兰问题峰会，油价再次反弹 1%。乌克兰无人机周一袭击了俄罗斯坦波夫地区的一处设施，导致通过该设施的石油供应中断；尽管乌克兰的和平前景愈加光明，美国顾问对印度进口俄罗斯原油的尖锐批评，加上贸易谈判被推迟，再次引发了人们对能源流动仍受制于贸易和外交摩擦的担忧。

随着阿拉斯加峰会之后，特朗普已经表态短期内不会再考虑对俄罗斯进一步制裁，暂不针对中国购买俄罗斯石油加征关税，原油市场消费旺季窗口也即将关闭，供应压力扑面而来，这是目前原油市场最为关注的点。接下来如果供应过剩局面真的如同EIA和国际能源署的判断，油价将暂时没有上行驱动，仅靠技术修复已经很难改变下行走势，很大概率下探年内低点支撑。

特朗普警告称，如果他与普京就乌克兰问题的谈判失败，将产生“严重后果”，且市场乐观地认为美国下个月可能降息以刺激石油需求，油价周四上涨约 2%，至一周高点。

国际能源署周三下午发布月报称，预计明年全球石油供应将出现创纪录的过剩情况。夜盘数据显示上周美国原油库存意外增加，油价再次大幅下挫刷新低点，WTI一度跌破62美元。凌晨在特朗普关于俄乌问题的言论后，即将到来的会谈面临不确定性让部分资金离场观望，油价收回了大半跌幅。

市场关注特朗普与普京的会晤，美国和中国延长了关税暂停措施。最新消息显示，2025年前7个月印度的石油消费量出现同比下降；凌晨EIA公布的短期能源展望下调了油价预期。油价周二再次大幅下挫，收盘继续刷新7月来低点，并不断施压下方关键支撑。