周末发生的叙利亚政权更迭，进一步增加了地缘风险升温的可能，对原油市场影响仍有待观察。2025年全球局势是走向特朗普宣称的停止战争方向，还是走向风险进一步失控，地缘层面仍是迷雾重重，这也意味着原油市场仍将面临较多的不确定性。

尽管 OPEC+ 决定推迟增产并将大幅减产延长至 2026 年底，但分析师预计，由于需求疲软，明年供应将过剩，油价周五下跌逾 1%，连续第三天下跌。本周，布伦特下跌超过 2.5%，WTI 下跌 1.2%。

OPEC+会议做出决定将自愿减产的220万桶/日部分延期3个月到2025年一季度末，随后计划在18个月内逐步恢复。由于没有偏离市场预期太多，即符合了多头预期，也符合了空头的预期，市场没有走出极端行情，油价微幅收跌，全天波动略超1美元，对于在会议之前押注上涨和下跌的参与者都有所失望。

市场静待欧佩克+最终的决定，回吐了周二乐观预期的大部分涨幅，油价周三下跌近2%，部分资金选择离场观望。

据业内机构预测，12月4日晚24点，由于调价幅度低于每吨50元，国内成品油价格或不作调整。今年以来，国内油价已经历24轮调整，分别为“九涨九跌六搁浅”的格局，相比今年初，加油站零售油价微跌0.1-0.11元/升。

中东紧张局势再次令市场担忧，市场等待延期举行的OPEC+会议，市场对中国制造业活动增加将带来更强劲需求的希望，在很大程度上被对美国联邦储备委员会（美联储）不会在 12 月会议上再次降息的担忧所抵消，油价周一冲高回落，微幅收涨，继续保持震荡拉锯。

尽管中东地缘风险溢价已部分消退，但任何局势升级的迹象都可能重新支撑油价。周末叙利亚内战升级，俄乌对攻造成油库爆炸损失，市场参与者需密切关注地区的动态，本周开盘涨跌互现（点击底部“阅读原文”，查看原油即时行情）。

市场关注点转向OPEC+产量政策，OPEC+会议延期到下周四举行，普遍预期该组织将延长当前的减产计划。投资者担心虽然表面看推迟会议是因为时间冲突，但背后很可能是前期内部对减产未能达成一致意见，该消息传出后油价回落。